Deepening local capital markets and financial systems 지역 자본 시장 및 금융 시스템 강화
Deeper local capital markets and financial systems are necessary to scale up domestic private investment in the clean energy transition. In some EMDEs, such as China and India, domestic capital -- rather than foreign capital -- has been the major source of private capital for the clean energy transition thus far. Developing domestic bond, equity, and derivatives markets (e.g., currency swaps) can enable domestic funding of climate projects. Projectrelated revenue streams from energy transition projects in EMDEs are typically denominated in local currency. International investors who bring foreign currency therefore create foreign exchange risk for either themselves or for EMDE borrowers. Whilst swaps are needed to hedge currency risk, this can be expensive and a range of options may be needed to defray the costs of foreign currency hedging, including use of concessional finance.
청정에너지 전환에 대한 국내 민간 투자를 확대하려면 현지 자본 시장과 금융 시스템을 더욱 발전시켜야 합니다. 중국과 인도와 같은 일부 신흥개발도상국에서는 지금까지 청정에너지 전환을 위한 민간 자본의 주요 원천이 외국 자본이 아닌 국내 자본이었습니다. 국내 채권, 주식, 파생상품 시장(예: 통화 스왑)을 발전시키면 기후 프로젝트에 대한 국내 자금 조달이 가능해질 수 있습니다. 신흥 개발도상국의 에너지 전환 프로젝트에서 발생하는 프로젝트 관련 수익은 일반적으로 현지 통화로 표시됩니다. 따라서 외화를 가져오는 국제 투자자는 자신이나 신흥개발도상국 차입자에게 환 리스크를 초래합니다. 환 리스크를 헤지하기 위해서는 스왑이 필요하지만, 이는 비용이 많이 들 수 있으며 양허성 금융을 이용하는 등 다양한 옵션으로 환 헤지 비용을 충당해야 할 수 있습니다.
Credible transition planning 신뢰할 수 있는 전환 계획
Financing for clean energy projects will not flow without credible climate transition commitments and planning by governments: a point of departure is country commitment to ambitious Paris-aligned goals, converted into clean energy transition plans and targets. This vision for the energy sector, including universal access to modern energy where this remains to be achieved, needs to be consistent with energy sector reform and planning so that it provides meaningful signals to private markets. A regional perspective can reduce costs, especially in the power sector where cross-border trade creates a wider balancing market for renewable-rich systems.
청정 에너지 프로젝트에 대한 자금 조달은 정부의 신뢰할 수 있는 기후 전환 약속과 계획 없이는 이루어지지 않을 것입니다. 출발점은 청정 에너지 전환 계획과 목표로 전환된 파리협정에 따른 야심찬 목표에 대한 국가의 약속입니다. 아직 달성되지 않은 현대 에너지에 대한 보편적 접근을 포함하여 에너지 부문에 대한 이러한 비전은 민간 시장에 의미 있는 신호를 제공할 수 있도록 에너지 부문 개혁 및 계획과 일관성을 유지해야 합니다. 지역적 관점은 특히 국가 간 무역으로 재생에너지가 풍부한 시스템을 위한 더 넓은 균형 시장을 창출하는 전력 부문에서 비용을 절감할 수 있습니다.
Integrated planning, policy and regulatory reform, and capacity building can turn high-level commitments into a pipeline of bankable clean energy projects. Strong pricing signals are crucial: a price on carbon, or regulatory and policy measures with equivalent effect, are needed to help steer investment decisions towards cleaner and more efficient technologies. Among issues deterring investors are subsidies that tilt the playing field against clean energy investments, unpredictable procurement practices, lengthy procedures for licensing and unclear land rights; arbitrary or weak contract enforcement; restrictions on private or foreign ownership; and poor creditworthiness of counterparties. Support for capacity and institution-building is vital to improve energy sector governance and to enhance clean energy knowledge and relevant skills.
통합 계획, 정책 및 규제 개혁, 역량 강화는 높은 수준의 약속을 은행 대출이 가능한 청정 에너지 프로젝트의 파이프라인으로 전환할 수 있습니다. 강력한 가격 신호가 중요합니다. 더 깨끗하고 효율적인 기술로 투자 결정을 유도하려면 탄소 가격 또는 이와 동등한 효과를 가진 규제 및 정책 조치가 필요합니다. 청정 에너지 투자에 불리하게 작용하는 보조금, 예측할 수 없는 조달 관행, 긴 인허가 절차, 불명확한 토지 권리, 자의적이거나 미약한 계약 집행, 개인 또는 외국인 소유에 대한 제한, 거래 상대방의 낮은 신용도 등이 투자자를 억제하는 문제들입니다. 에너지 부문 거버넌스를 개선하고 청정 에너지 지식과 관련 기술을 향상시키기 위해서는 역량 및 제도 구축에 대한 지원이 필수적입니다.
Good policies provide the signal to investors 좋은 정책은 투자자에게 신호를 제공합니다
With the right policy environment, the cost-competitiveness and maturity of renewable technologies for electricity generation mark them out as a major opportunity for scaling up private sector investment. For utility-scale renewables, the key success factors have included competitive auctions for new capacity, combined with long-term power purchase agreements (PPAs) with a creditworthy off-taker and reliable land and grid access. Removing barriers to corporate PPAs, through which companies contract directly with renewable power producers, is another way to unlock strong incentives for privately driven investments. Public financial support can be justified to develop confidence in new markets or to mitigate specific risks, for example, guarantees that limit the risk of non-payment. In coal-dependent power systems, innovative financing mechanisms with international backing that refit, repurpose or retire existing coal plants create room for the beneficial expansion of low-emissions generation. Mini-grids or distributed generation such as residential rooftop solar are likewise a channel for private investment.
올바른 정책 환경이 조성되면 전력 생산을 위한 재생에너지 기술의 가격 경쟁력과 성숙도가 민간 부문의 투자를 확대할 수 있는 주요 기회로 작용합니다. 유틸리티 규모의 재생에너지의 경우, 신규 용량에 대한 경쟁 경매와 신뢰할 수 있는 오프 테이커와의 장기 전력 구매 계약(PPA), 안정적인 토지 및 전력망 접근이 주요 성공 요인으로 꼽혔습니다. 기업이 재생에너지 발전사업자와 직접 계약하는 기업 PPA에 대한 장벽을 없애는 것도 민간 주도의 투자에 대한 강력한 인센티브를 제공하는 또 다른 방법입니다. 새로운 시장에 대한 신뢰를 구축하거나 미지급 위험을 제한하는 보증과 같은 특정 위험을 완화하기 위해 공공 재정 지원을 정당화할 수 있습니다. 석탄에 의존하는 전력 시스템에서 기존 석탄 발전소를 개조, 용도 변경 또는 폐기하는 국제적 지원을 받는 혁신적인 금융 메커니즘은 저배출 발전의 유익한 확장을 위한 여지를 창출합니다. 미니 그리드나 주거용 옥상 태양광과 같은 분산형 발전도 민간 투자를 위한 채널입니다.
Investments in clean energy generation are dependent on the timely expansion of grids, alongside energy storage and other options to allow for the integration of variable renewables. In many EMDEs, weak electricity infrastructure results in unreliable access for users and is a major risk for investors. More than 90% of investments in EMDE grids are the responsibility of SOEs, many of which are facing severe financial strains and lack access to capital. Private sector participation in electrical grids is limited in most cases to the distribution sector, although private sector financing for energy storage projects is on the rise. Early network investment planning, public support and public-private partnerships, and measures to strengthen the operational and financial performance of utilities can ensure that grid infrastructure becomes an enabler, rather than a bottleneck, for expanding renewables.
청정 에너지 발전에 대한 투자는 에너지 저장 및 가변 재생 에너지의 통합을 허용하는 기타 옵션과 함께 그리드의 적시 확장에 달려 있습니다. 많은 신흥 개발도상국에서 취약한 전력 인프라는 사용자의 불안정한 접근을 초래하고 투자자에게는 주요 리스크가 됩니다. 신흥 개발도상국 전력망에 대한 투자의 90% 이상은 국영기업이 담당하고 있으며, 이들 중 상당수는 심각한 재정적 압박에 직면해 있고 자본에 대한 접근성이 부족합니다. 에너지 저장 프로젝트에 대한 민간 부문의 자금 조달이 증가하고 있지만 전력망에 대한 민간 부문의 참여는 대부분의 경우 배전 부문으로 제한되어 있습니다. 조기 네트워크 투자 계획, 공공 지원 및 민관 파트너십, 유틸리티의 운영 및 재무 성과를 강화하는 조치를 통해 전력망 인프라가 재생에너지 확대의 걸림돌이 아닌 원동력이 될 수 있습니다.
Clean energy supply chains, including batteries, solar panels and wind turbines, represent a growing opportunity for private sector investors in EMDEs. While most countries rely on imports, China manufactures three-quarters of the world’s batteries and solar PV modules and has an exceptionally strong position in processing and refining of critical minerals. Other major EMDE markets for clean energy, such as India, are now providing incentives for domestic clean energy manufacturing. Countries in Africa, Latin America, and Southeast Asia are leading resource holders of battery metals, copper and rare earth minerals, and are seeking ways to move beyond primary production.
배터리, 태양광 패널, 풍력 터빈을 포함한 청정 에너지 공급망은 신흥개발도상국의 민간 부문 투자자들에게 점점 더 큰 기회를 제공하고 있습니다. 대부분의 국가가 수입에 의존하는 반면, 중국은 전 세계 배터리와 태양광 모듈의 4분의 3을 제조하고 있으며, 중요 광물의 가공 및 정제 분야에서 매우 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 인도와 같은 다른 주요 신흥 개발도상국 청정 에너지 시장에서는 자국 내 청정 에너지 제조에 인센티브를 제공하고 있습니다. 아프리카, 라틴 아메리카, 동남아시아의 국가들은 배터리 금속, 구리, 희토류 광물의 주요 자원 보유국이며, 1차 생산을 넘어서는 방법을 모색하고 있습니다.
A call to action 행동 촉구
A redoubled effort is needed to put EMDEs on a pathway to higher clean energy investment and full participation in what the Independent High-Level Expert Group on Climate Finance rightly called the “growth story of the 21st century: sustainable, resilient and inclusive”. The urgency of tackling climate change demands it, but it is far from the only reason to move faster. Other benefits include improved air quality and sharp reductions in pollution-related healthcare costs and premature deaths. This report’s analysis highlights why private initiative is an essential part of the solution – but the report is also clear-eyed on what it takes for private investors to commit capital. Sound regulations and public policies, strengthened institutions and greatly expanded international support are the keys to unlock private financing for clean energy in EMDEs at scale.
기후재정에 관한 독립 고위급 전문가 그룹이 "21세기의 성장 스토리: 지속가능하고 회복력 있으며 포용적인 성장"이라고 올바르게 부른 것처럼, 신흥개발도상국이 청정 에너지 투자를 늘리고 완전한 참여의 길로 들어서도록 하기 위해서는 두 배의 노력이 필요합니다. 기후 변화 대응의 시급성이 이를 요구하지만, 기후 변화만이 더 빨리 움직여야 하는 유일한 이유는 아닙니다. 대기질 개선, 공해 관련 의료 비용 및 조기 사망률의 급격한 감소 등 다른 이점도 있습니다. 이 보고서의 분석은 민간 이니셔티브가 해결책의 필수적인 부분인 이유를 강조하지만, 민간 투자자가 자본을 투입하기 위해 무엇이 필요한지에 대해서도 명확하게 제시합니다. 건전한 규제와 공공 정책, 강화된 제도, 대폭 확대된 국제적 지원은 신흥개발도상국에서 청정에너지에 대한 민간 자금 조달을 대규모로 활성화하는 열쇠입니다.