경제 ISSUE ; 미 연준(Fed) 테이퍼링(유동성 공급 축소) 연말실행 가능성, 금리 인상 유보 / 한국은행, 국내 금리 인상 _ 관련 기사정리 (검색 21.08.29)

 

잘풀리는집 깨끗한 3겹 감동 롤화장지 25m

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제주삼다수 그린

미 연준, 테이퍼링 해도 기준금리 인상엔 느긋...한국 시장 영향은?

미국 연방준비제도(연준·Fed)가 연내 자산매입 축소(테이퍼링)에 착수할 수 있다며 ‘돈줄 조이기’를 시사했다. 하지만 금리 인상까지는 멀었다는 입장을 밝혔다. 전문가들은 우리 경제에 미칠 영향은 제한적일 것으로 내다봤다.

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제롬 파월 미 연준 의장은 지난 27일(현지시간) 연례 정책회의인 잭슨홀 미팅 직후 기자회견에서 “미국 경기회복이 계속되는 데 따라 연준은 자산매입 프로그램을 연내 축소하기 시작할 것”이라고 밝혔다. 다만 코로나19 이후 유지돼온 ‘제로금리’(연 0.0~0.25%) 인상에 대해서는 “연준은 테이퍼링과 금리 인상을 다른 기준으로 평가하고 있다”면서 “미국의 인플레이션은 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있지만, 고용시장은 아직 금리 인상을 지지할 정도로 회복되지 않았다”고 말했다.

 

잠못드는 동학개미 향후 증시 흐름 예측은 이 변수 주목하라

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 유동성 공급 축소(테이퍼링)를 서두르지 않겠다는 뜻을 내비침에 따라 테이퍼링 일정이 예상보다 늦은 연말께 실행될 가능성이 높아졌다. 주식시장에는 호재가 됐고 달러화는 약세를 보였다. 파월 의장은 금리 인상이 유동성 공급 축소와 별개라는 점을 분명히 해서 국채 금리는 하락했다.

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고용시장 회복이 더디다고 평가했기 때문에 시장에서는 테이퍼링 계획이 9월이 아닌 11월에 발표될 가능성이 높은 것으로 전망했다. 앞으로 변수가 될 경제지표는 9월 3일 발표 예정인 8월 고용보고서다. 다우존스가 집계한 8월 취업자 수에 대한 전문가 예상치는 75만명이며 실업률은 5.2%이다. 현재 시장 전망대로 취업자 수가 80만명을 밑도는 통계가 발표될 경우 테이퍼링 계획은 자연스럽게 11월로 옮겨갈 전망이다.

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다음 단계로 시장에 충격이 있을 수 있는 금리 인상에 대해서도 파월 의장이 서두르지 않겠다는 입장을 이번에 명확히 한 점은 시장에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 예상된다.

 

미국도 ‘돈줄 조이기’ 나선다…다만, “갈 길 멀다”며 속도 조절

파월 의장은 시장 충격이 가장 큰 직접적인 금리 인상에도 명확히 선을 그었다. 만약 테이퍼링을 시작해도 금리 인상까지는 또 긴 시간이 필요하다는 것이다. 그는 “테이퍼링 시기나 속도는 정책금리의 최초 인상 시기와 직접적인 연관성이 없으며, 정책금리 인상은 더 엄격한 별도의 조건이 충족될 때 이루어질 것이다”고 설명했다.

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시장은 파월 의장 발언에 대해 ‘비둘기(완화적 기조 선호) 색깔’이 강하다는 반응이다. 연준의 신중함을 확인하자 테이퍼링 가능성도 경기 개선 기대의 긍정적 요소로 받아들이는 모양새다.

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투자은행 제이피모건은 “파월 의장은 인플레이션이 일시적이라는 설명에 3분의 1 이상의 발언 시간을 할애하면서 섣부른 정책대응이 유해할 수 있으며, 테이퍼링이 긴축 정책이 아니라는 점을 강조하는 등 상당히 비둘기파 모습을 보였다”고 평가했다.

 

파월 "연내 테이퍼링 시작"…뉴욕증시 일제히 상승

파월 의장은 2%가 넘는 물가상승이 지속되고 일자리 증가에 상당한 진전이 이뤄지면 돈줄을 조이며, 통화정책을 정상화하는 작업을 시작할 수 있음을 여러차례 강조한 바 있다.

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연준이 참고하는 물가지표는 두 달 연속 30년래 최대치를 기록했다.

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이날 미국 상무부는 7월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수가 전년 동월보다 3.6% 올랐다고 밝혔다. 6월(3.5%)에 이어 3% 중반대 높은 상승률을 기록했다. 이는 다우존스가 집계한 전문가 예상치와 일치하며, 1991년 5월 이후 가장 큰 폭이다.

 

美테이퍼링·외인자금 이탈 충격…"원화값 1200원 갈수도"

연준 의사록에 따르면 고용 문제에 대해 다수 참석자는 연내 최대 고용을 향한 추가 진전이 달성될 수 있다고 봤다. 다만 일부 참석자는 테이퍼링을 내년 초 시작하는 게 적절하다는 다른 의견을 냈다. 이날 오후 이 같은 의사록이 공개되며 뉴욕 증시는 장 막판에 크게 하락했다. 다우존스30산업평균지수, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 각각 1.08%, 1.07% 내려갔으며 나스닥지수는 0.89% 떨어졌다.

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하지만 월가에서는 예상보다 낙폭이 크지 않았다는 점에 주목하고 있다. 의사록에서 공개된 테이퍼링 일정이 시장 예상에 부합했기 때문에 시장에 그다지 큰 충격이 없었다.

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불확실성이 해소되며 오히려 증시에는 장기적으로 호재라는 평가도 제시됐다. 테이퍼링 시간표 윤곽이 나오며 금리 인상 기대감이 커졌지만 채권금리는 의사록 공개 직후 하락하는 의외의 현상이 나타났다. 이날 10년 만기 미 국채금리는 의사록 공개 직전 1.29%대를 기록했지만 공개 이후 1.26%대로 하락했다.

 

미 테이퍼링은 연내 시작.. 금리인상 시기에 쏠린 눈

파월은 연설에서 언제 테이퍼링이 시작될 것인지에 관해 구체적으로 언급하지 않았지만 11월 2~3일 FOMC 이전에 테이퍼링이 시작되지는 않을 것임을 시사했다. 연말에 테이퍼링이 이뤄질 경우 내년 초 금리 인상도 쉽지 않을 전망이다.

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뿐만 아니라 파월은 테이퍼링에 대한 확고한 입장을 보이지도 않았다. 파월은 연내 테이퍼링 가능성에 대해 연준 위원들의 의견에 동의한다고만 밝혔다. 지난달 FOMC에서 연내 테이퍼링이 적절할 것으로 전망한 연준 위원들의 생각에 동의한다는 것이다.

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지난 18일 연준이 공개한 지난달 FOMC 의사록에 따르면 일부 위원들은 내년초까지 기다리자고 주장했지만, 대부분 참석자들은 미 경제가 기대했던 것과 같은 개선 흐름을 보임에 따라 올해 자산 매입 속도를 줄이기 시작하는 것이 적절할 수 있다는 판단을 내렸다.

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파월의 27일 연설은 자신이 연내 테이퍼링을 예상하는 대부분 참석자 가운데 한 명이었음을 밝힌 셈이다.

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파월은 특히 지난달 FOMC 뒤 미 경제 상황 개선 흐름이 지속되고 있는 것으로 나타났다고 말해 미 경제가 테이퍼링을 위한 여건을 계속해서 구축하고 있다는 평가를 내리고 있음을 시사했다.

 

금리인상 '불확실성 해소'...9월 '3200 박스피'의 향방은? - 머니투데이

지난 26일 한국은행이 금리 인상을 발표했을 때 잠시 하락반전하는 듯 했지만 기관의 순매수 유입으로 하방 압력을 막아내며 상승반전에 성공했다. 지난주 코스피시장에서 기관은 1조8363억원을 사들이며 상승장을 견인했다. 반면 개인투자자들은 8603억원을 순매도했다. 외국인도 4469억원을 순매도했다.

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금융투자업계는 이번주도 조심스러운 '박스피'는 전망하는 가운데 8월 경제지표 발표에 관심갖고 봐야 한다고 조언한다. 상승 요인으로는 글로벌 코로나19 확산 속도 둔화와 미국 연준의 테이퍼링 시점 지연 전망 강화, 기술적 반등 등이 꼽힌다. 하락 요인으로는 매크로(거시경제) 모멘텀 피크아웃(고점통과) 우려 등이 있다.

 

[생생경제] 올해 하반기 금리 추가 인상은 조심스러울 것..코로나 상황 지켜봐야

네, 한국은행 금융통화위원회가 어제 기준금리를 0.25%포인트 인상해서 0.75%포인트로 결정을 했는데요. 자 일단 저희가 구체적인 내용에 들어가기 전에 기준 금리 인상한 배경과 의미를 교수님께서 먼저 짚어주시죠.

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◆ 김세완> 네, 어제 한국은행이 기준금리를 0.25%를 인상한 이유는 크게 두 가지가 있다고 볼 수 있습니다. 첫 번째는 이제 인플레이션을 안정시키기 위한 것인데요. 올해 4월부터 인플레이션이 2%이상, 2%가 한국은행의 인플레이션 올해의 목표인데, 그것을 계속 상회하는 인플레이션이 계속되었습니다.

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그리고 두 번째로 이제 금융 시장 불안정을 해소하는 것이 목표인데요. 이 금융시장 불안정이라는 말이 여러 가지 뜻이 있는데. 한국은행이 금융 시장 불안정이라고 함은 여기서 주로 가계부채 증가를 안정화시키겠다는 목적이 있었습니다. 따라서 이제 지난 해 5월부터 계속된 우리나라 역사사 가장 낮은 수준의 기준 금리인 0.5%가 이제 끝나고. 앞으로 금리가 지속적으로 특히 시장금리가 크게 상승하리라고 예상이 됩니다.

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한국은행 금리 인상 타이밍이 이제 적절했느냐, 안 했느냐는 이제 보는 관점에 따라 이것이 달라집니다. 그 올해 4월에 이제 인플레이션이 2%를 넘고, 5월에도 2%를 인플레이션이 넘었을 때, 원래 한국은행과 정부는 일시적으로 판단을 했었습니다. 근데 지금 와서 보면 이제 판단이 틀렸던 것이고요. 그래서 이제 인플레이션을 멈추려고 했었다면 금리를 더 빨리 인상시켰으면 더 좋았을 것인 상황이기도 합니다.

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하지만 이제 이 관점이 경기 회복이냐, 경기 회복과 이제 고용의 폭이 더 중요하다는 관점에서 보면 지금 델타 변이가 퍼지면서 4단계 사회적 거리두기가 계속되고 있고. 경기 회복이 아직은 확실하지 않은데요. 이런 것을 고려하면 금리 인상을 좀 더 늦춰도 좋았지 않을까 하는 아쉬움도 있습니다.

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작년 말부터 사실 정부와 한국은행이 가계부채 증가를 안정화시키기 위해서 굉장히 노력을 했는데요. DSR, 그러니까 개인별 총 부채를 조정을 하면서까지 대출을 규제를 해도 이 가계부채 증가세가 멈추지 않았습니다. 그런 상황에서 만약 그 가계가 파산을 한다든지, 그리고 여러 가계의 파산이 경제가 어려워지면서 퍼지고, 그러다 보면 부동산 시장이 하락하다 보면 돈을 빌려주는 은행 자체의 담보 가치가 하락할 수도 있는데요. 그렇게 되면 말 그래도 금융위기가 경제 전체로 파급되는 상황이 벌어지게 되겠습니다.

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즉 시중에 돈이 너무 많이 풀려서 경제 성장이나 기업의 실적보다 풍부한 돈이 주식시장으로 자연스럽게 가면서 주식을 상승시켰다는 그런 이유인데요. 따라서 이 한국은행의 금리 인상으로 인해서 유동성이 줄어들 수밖에 없기 때문에 주식시장에 좋지 않은 영향을 주는 것은 사실이지만. 이미 이번 금리 인상은 충분히 예상되었기 때문에 주식시장의 효과는 아직은 제한적입니다.

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테이퍼링, 유동성 공급을 줄이는 것이 점점 가까워지고 있다는 것은 사실이기 때문에 외국인들이 꾸준히 우리나라 시장에서 국내 주식을 계속 팔았고요. 매일 지난 한달 간 거의 3000억 원 정도를 팔았고. 올해만 봐도 전체적으로 한 30조 정도 매각을 했습니다. 따라서 외국인 투자자들의 움직임이 우리나라 주식시장에서 굉장히 큰 정보를 가지고 있고. 방향을 결정하는 것에 중요한 역할을 하기 때문에 이번 미국 연준의 잭슨 홀 미팅의 결과를 잘 봐야 할 거 같습니다.

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기준금리 인상에 코스피 4일 만에 하락...전문가들 "이미 예고됐던 일...증시 영향 제한적일 것"

 

기준금리 인상이 증시에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 전망이 많다. 김학균 신영증권 리서치센터장은 “이미 시장 금리가 저점에서 많이 올라왔고 1회 추가인상 분량까지 주가에 선반영돼 있다”면서 “주식 시장은 별다른 영향을 받지 않을 것”이라고 말했다.

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오현석 삼성증권 리서치센터장은 “급한 불만 끄고 다시 동결하느냐 꾸준히 올리는 쪽으로 가느냐에 따라 향후 영향이 다를 것”이라면서도 “코로나 이전 수준인 연 1.25% 정도까지는 큰 영향이 없을 것”이라고 말했다. 반면 김영익 서강대 경제대학원 겸임 교수는 “주가가 과대평가돼 조정 시기가 임박한만큼 기준 금리 인상이 조정의 빌미를 제공해줄 것”이라고 전망했다.

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한은, 기준금리 연 ‘0.50→0.75%’…2년 9개월 만에 ‘금리인상’

한국은행이 2년 9개월 만에 기준금리를 연 0.75%로 인상했다. 코로나 4차 대유행으로 경기 불확실성이 커졌지만, 집값이 뛰고 가계빚이 1800조원을 넘어서는 등 금융불균형이 심화된 상황을 고려해 금리 인상을 단행한 것으로 풀이된다. 이로써 지난해 5월부터 이어진 코로나발(發) 초저금리 시대가 막을 내리게 됐다.

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한국은행 금융통화위원회는 26일 정례회의에서 기준금리를 연 0.50%에서 연 0.75%로 0.25%포인트(p) 올리기로 결정했다. 2018년 11월 이후 첫 금리인상이다.

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그러나 돈을 빌려 부동산·주식에 투자하는 ‘영끌(영혼까지 끌어모은 대출)’ ‘빚투(빚내서 투자)’로 가계부채가 급증하고 집값이 치솟는 등 금융불균형이 누적되자 한국은행도 5월부터 연내 금리인상 시그널(신호)을 보내기 시작했다. 금융불균형이 실물경제를 위협하는 수준으로 나빠지기 전에 금리를 올려 가계부채 증가 속도를 조절하고 자산시장에 낀 거품을 걷어내야 한다고 판단한 것이다.

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코로나 4차 대유행에도 국내 경제가 올해 4% 성장률을 달성할 수 있을 것이란 기대도 이날 인상 결정에 영향을 미쳤다. 한국은행은 상반기부터 이어진 수출 호조세, 코로나 확산에 대한 경제 주체들의 학습 효과와 백신 접종 확대, 온라인 소비로 인한 카드 결제 증가 등을 근거로 앞서 1~3차 대유행에 비해 내수가 덜 위축될 것이라고 봤다.

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물가 상승에 선제 대응하는 차원에서도 한은이 금리인상에 나선 것으로 보인다. 소비자물가는 4개월 연속 2% 중반대 상승률을 기록하면서 한은의 물가안정 목표인 2%를 크게 웃돌았다. 일반인의 물가에 대한 전망인 기대인플레이션도 2.4%를 기록, 7개월 연속 2%를 상회하면서 인플레이션(지속적인 물가 상승) 압력도 커졌다.

 

 

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